2022-04-27
瀏覽量：0如何建立合理、高效的中長期激勵機制，一直都是國有企業(yè)深化改革領(lǐng)域中最受關(guān)注的一個問題。解決好激勵問題，不僅能夠直接促進企業(yè)核心人員的熱情與創(chuàng)造力，更能夠幫助實現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量、高水平發(fā)展。
第一部分——導(dǎo)言：為什么要建立中長期激勵機制？
從社會與產(chǎn)業(yè)層面看，根據(jù)國家統(tǒng)計局與2019年全國科技工作會議的數(shù)據(jù)：2018年我國研發(fā)經(jīng)費支出為19657億元，穩(wěn)居世界第二（美國位列第一35375億元，日本位列第三11457億元）。同時，按折合全時工作量計算，我國研發(fā)人員總量為419萬人年，連續(xù)六年總量全球第一，但我國科技成果轉(zhuǎn)化率不足30%（發(fā)達國家一般為60%-70%）、科技進步對經(jīng)濟增長的貢獻率約為58.5%（發(fā)達國家一般為70%）、核心技術(shù)與關(guān)鍵技術(shù)上對外依存度約為50%（發(fā)達國家一般為30%）
從企業(yè)層面看，國家電網(wǎng)能源研究院在2016年對國有企業(yè)的一項調(diào)查結(jié)果顯示：超過50%的被調(diào)查企業(yè)認為“科技人員創(chuàng)新積極性不強，是國企創(chuàng)新發(fā)展存在的突出問題”，約85%的被調(diào)查企業(yè)認為“國企的技術(shù)創(chuàng)新受工資總額的束縛，薪酬福利不具市場競爭力，難以對科技人員實施有效激勵”
另一方面，據(jù)國資委研究中心統(tǒng)計，截至2018年底：已有24家央企所屬科技型企業(yè)的104個激勵方案進入實施階段，30家企業(yè)已經(jīng)完成首批激勵兌現(xiàn)，其利潤總額和凈利潤分別達到增幅41.6%和45.6%。10家中央試點企業(yè)2018年利潤總額平均增幅26%，以中國電子科技集團的?？低暈槔?001年底，中國電子科技集團公司52所成立了海康威視，近年來海康探索多種中長期激勵工具，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的長足發(fā)展：2012年起開始實施限制性股票激勵計劃，目前已經(jīng)實施第四期，2015年又建立了核心員工跟投創(chuàng)新業(yè)務(wù)機制，截至2019年5月已成立8家創(chuàng)新業(yè)務(wù)子公司；根據(jù)2018年報數(shù)據(jù)，上市八年來，公司總資產(chǎn)增長9.7倍，收入增長13.8倍，凈利潤增長10.8倍，股價最高漲幅10.8倍；從2001年公司剛成立時的默默無聞，到2019年營收577.5億元（2019年海康威視業(yè)績快報數(shù)據(jù)），連續(xù)七年蟬聯(lián)全球視頻監(jiān)控行業(yè)全球第一、擁有全球視頻監(jiān)控市場份額的22.6%，當前市值超過3000億元。
近年來的國有企業(yè)激勵機制實踐說明，運用好中長期激勵政策，建立有效的中長期激勵機制，可以幫助國有企業(yè)深挖潛能，多層次、全方位地激發(fā)活力。尤其對于科技型企業(yè)來說，正如華為在其基本法中所提到的“知識是企業(yè)的核心資源與價值創(chuàng)造的主導(dǎo)因素，應(yīng)主張給創(chuàng)造價值的知識勞動更合理的回報，我們主張通過知識資本化來實現(xiàn)知識的價值”，而建立中長期激勵機制是知識資本化的主要途徑。
第二部分——激勵路徑與政策脈絡(luò)
一、國有企業(yè)如何開展中長期激勵？
目前，結(jié)合相關(guān)部門出臺的制度與政策可以看出，作為國有企業(yè)開展中長期激勵有以下三種路徑：
①國有控股上市企業(yè)——進行股權(quán)激勵：主要依據(jù)為《國有控股上市公司（境外、境內(nèi)）實施股權(quán)激勵試行辦法》、《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》；
②國有混合制企業(yè)——進行員工持股激勵：主要依據(jù)為《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》（簡稱133號文）
③國有科技型企業(yè)——進行股權(quán)、分紅權(quán)激勵：主要依據(jù)為《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵暫行辦法》（簡稱4號文）其中，形式最豐富、政策支持最充分的是國有科技型企業(yè)進行股權(quán)、分紅權(quán)激勵。
二、國有科技型企業(yè)中長期激勵——政策脈絡(luò)
1996年，全國人大常委發(fā)布《中華人民共和國促進科技成果轉(zhuǎn)化法》，提出“促進科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，規(guī)范科技成果轉(zhuǎn)化活動，加速科學(xué)技術(shù)進步，推動經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展”，從這開始不斷探索科技成果轉(zhuǎn)化的激勵機制，國企成為最重要的試驗田
1999年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)展高科技、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》，提出“允許和鼓勵技術(shù)、管理等生產(chǎn)要素參與收益分配，在高新技術(shù)企業(yè)試點股份獎勵科技人員和經(jīng)營管理人員”，更鮮明地提出了股份獎勵的激勵措施
2002年，財政部、科技部發(fā)布《關(guān)于國有高新技術(shù)企業(yè)開展股權(quán)激勵試點工作的指導(dǎo)意見》，提出“在國有高新技術(shù)企業(yè)試點股權(quán)激勵方式”，明確了獎勵股權(quán)(份)、股權(quán)(份)出售、技術(shù)折股等股權(quán)激勵方式
2009年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于同意支持中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復(fù)》，同意支持中關(guān)村科技園區(qū)實施股權(quán)激勵等試點工作，此后，試點政策陸續(xù)推廣到武漢東湖、上海張江等國家自主創(chuàng)新示范區(qū)及安徽合蕪蚌等自主創(chuàng)新綜合試驗區(qū)
2010年，在大范圍試點股權(quán)激勵取得良好促進效果后，國資委發(fā)布《關(guān)于在部分中央企業(yè)開展分紅權(quán)激勵試點工作的通知》，提出“在中國核工業(yè)等13家央企試點分紅權(quán)激勵，采取崗位或項目收益分紅”，自此正式開啟了國有企業(yè)分紅權(quán)激勵的試點。
2016年，基于前期中關(guān)村園區(qū)股權(quán)激勵試點、部分央企分紅權(quán)激勵試點，財政部、科技部和國資委聯(lián)合發(fā)布《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵暫行辦法》（4號文），正式確定股權(quán)、分紅權(quán)兩類激勵手段，明確5種激勵措施，并確定適用企業(yè)范圍與具體實施條件。隨后，又發(fā)布《關(guān)于完善股權(quán)激勵和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》，對激勵對象的稅收作出優(yōu)惠支持。并在《關(guān)于實行以增加知識價值為導(dǎo)向分配政策的若干意見 》中，提出“對于接受企業(yè)、其他社會組織委托的橫向委托項目，允許項目承擔單位和科研人員通過合同約定知識產(chǎn)權(quán)使用權(quán)和轉(zhuǎn)化收益，探索賦予科研人員科技成果所有權(quán)或長期使用權(quán)”
2018年，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化科研管理提升科研績效若干措施的通知》，提出“開展賦予科研人員職務(wù)科技成果所有權(quán)或長期使用權(quán)試點”，從落實情況看，目前部分省市和高校院所已啟動相關(guān)探索和試點工作同年，財政部、科技部、國資委聯(lián)合出臺《關(guān)于擴大國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵暫行辦法實施范圍等有關(guān)事項的通知》，將國有科技型中小企業(yè)、國有控股上市公司所出資的各級未上市科技子企業(yè)、轉(zhuǎn)制院所企業(yè)投資的科技企業(yè)納入激勵實施范圍，對國家認定的高新技術(shù)企業(yè)不再做研發(fā)指標要求
2019年，國務(wù)院印發(fā)《改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制方案的通知》，提出“授權(quán)國有資本投資運營公司子企業(yè)開展股權(quán)激勵，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可開展跟投模式，并支持采用股票增值權(quán)、分紅權(quán)等方式開展股權(quán)激勵，股權(quán)激勵預(yù)期收益作為投資性收入，不與其薪酬總水平掛鉤”，同時，國資委印發(fā)《國務(wù)院國資委授權(quán)放權(quán)清單（2019）》，提出“科技型子企業(yè)股權(quán)和分紅激勵方案，不受當年本單位工資總額限制”并發(fā)布《關(guān)于進一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵工作有關(guān)事項的通知》，提出“支持國有企業(yè)借助科創(chuàng)板實施股權(quán)激勵”
2020年，習(xí)近平主持召開中央全面深化改革委員會第十二次會議通過《賦予科研人員職務(wù)科技成果所有權(quán)或長期使用權(quán)試點實施方案》（正式文件未發(fā)布），基于對國有科技型企業(yè)激勵政策的長期跟蹤，筆者預(yù)測本次政策會對當前存在的科技成果的權(quán)屬問題與價值評估問題作出政策層面的建議，并將完善科技、財政、稅務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)等相關(guān)部門的工作與合作機制，在建立和完善實施主體內(nèi)部管理制度上作出進一步的規(guī)范，隨著國有企業(yè)深化改革的推進、國有科技型企業(yè)對中長期激勵機制的實踐與試點，政策層面正在提出更多途徑、作出更大授權(quán)。
第三部分——中長期激勵模式與設(shè)計要點
一、國有科技型企業(yè)中長期激勵——模式介紹
目前已有政策明確建議或開展區(qū)域試點的工具是以下兩類，共10種：
股權(quán)類 （5種）
股 權(quán) 期 權(quán)
股 權(quán) 獎 勵
員 工 持 股
項 目 跟 投
股 權(quán) 出 售
分紅類（5種）
業(yè) 績 獎 金
超 額 利 潤 分 享
項 目 收 益 分 紅
崗 位 分 紅
虛 擬 股 權(quán)
股權(quán)期權(quán)
激勵對象有未來某一時段購買股權(quán)的權(quán)利，根據(jù)繳納出資額得到股權(quán)。一般應(yīng)用在人力資本依附性較強的企業(yè)或發(fā)展階段，較適合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)。需要注意的是根據(jù)規(guī)定大、中型國有科技型企業(yè)不能實施股權(quán)期權(quán)激勵，小微、初創(chuàng)型國有企業(yè)也傾向選擇高層管理者作為期權(quán)的激勵對象。典型的案例是上海硅產(chǎn)業(yè)集團超200名員工帶期權(quán)上市，使其成為科創(chuàng)板首家?guī)跈?quán)上市企業(yè)，也是中國證券市場首家?guī)跈?quán)上市企業(yè)。
股權(quán)獎勵
激勵對象基于一定條件以相對優(yōu)惠的價格出資購買公司股權(quán)，公司也可“免費”配股。股權(quán)獎勵更常見的形式是限制性股票，上市公司常常使用，非上市公司也可實施。比較著名的案例是中國聯(lián)通進行混改時，在引入騰訊、百度、京東、阿里等投資者同時，對7000多名核心員工進行了限制性股票激勵計劃。
員工持股
激勵對象出資購買本公司部分或全部股權(quán)，委托員工持股會（或委托第三者，一般為金融機構(gòu)）作為社團法人托管運作，集中管理。員工持股試點單位也可進行其他股權(quán)激勵方式，但因激勵標的都為股權(quán)，不能同時進行。2016年，國務(wù)院國資委在中央企業(yè)三級公司以下選擇了10家企業(yè)開展員工持股試點工作，包括寧夏神耀科技有限公司（籌）、中國電器科學(xué)研究院有限公司、歐冶云商股份有限公司、上海泛亞航運有限公司、中國茶葉有限公司、中外運化工國際物流有限公司、中節(jié)能大地環(huán)境修復(fù)有限公司、中材江西電瓷電氣有限公司、建研軟件有限公司（籌）、中鐵工程設(shè)計咨詢集團有限公司。
項目跟投
企業(yè)提供業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、項目等可獨立核算的經(jīng)營體，由參與決策、運營的員工與企業(yè)一起共同投資該經(jīng)營體。跟投屬于相對新的激勵方式，高度綁定了核心人員與項目，在保護國有資產(chǎn)的同時，能夠推動國企的持續(xù)創(chuàng)新。典型案例就是文章開篇提到的海康威視。
股權(quán)出售
激勵對象出資購買公司股權(quán)，屬于傳統(tǒng)基本無個性化操作規(guī)則。
業(yè)績獎金
以業(yè)績評判作為激勵員工的依據(jù)，根據(jù)約定向員工支付獎金。
超額利潤分享
建立一個中長期利潤獎金池，每年根據(jù)凈利潤的完成情況，獎金池可增可減。在民企，業(yè)績獎金和超額利潤分享是比較常見的激勵方式；在國企，2019年國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二次會議審議通過“深圳‘綜改試驗’ 探索運用超額利潤分享、中長期業(yè)績獎金等方式建立長效激勵約束機制”。
項目收益分紅
在職務(wù)科技成果完成、轉(zhuǎn)化后，按照約定的方式、數(shù)額和時限進行收益分享。在實施過程中具體指標值的設(shè)置仍存在難點，相關(guān)政策規(guī)定也較為寬泛。具體實施路徑在《賦予科研人員職務(wù)科技成果所有權(quán)或長期使用權(quán)試點實施方案》正式發(fā)布后會更明晰。
崗位分紅
以企業(yè)經(jīng)營收益為標的，按崗位在科技成果產(chǎn)業(yè)化中的重要性和貢獻確定分紅標準，因崗而獎。崗位分紅可覆蓋的范圍較廣，若想更大程度地體現(xiàn)激勵性企業(yè)需要在設(shè)計時考慮崗位價值差異、人員能力差異等。
虛擬股權(quán)
激勵對象可以憑虛擬股份領(lǐng)取一部分的公司盈利分紅或?qū)?yīng)的股票增值權(quán)。華為的TUP（時間單元計劃）屬于虛擬股權(quán)激勵，但這種方式與其他激勵方式一樣，并不會適用于每一家企業(yè)，它對企業(yè)的盈利能力、約束機制成熟程度有較高的要求。
概括來說，股權(quán)類激勵適用于初創(chuàng)期、成長期的企業(yè)，強調(diào)與員工做更長期的綁定，傾向于在不確定的環(huán)境中多方共擔風(fēng)險與利益；分紅類激勵適用于處于成長、成熟階段的非上市企業(yè)，對企業(yè)的盈利能力提出了更高的要求，其適用業(yè)務(wù)相對確定、穩(wěn)定，也因?qū)儆诋斊谥Ц兜莫剟疃懈逦?、更現(xiàn)實的業(yè)績指標要求。
二、如何確定適合的中長期激勵計劃？
十種模式各有適用場景，國有科技型企業(yè)在選擇激勵模式時除了要符合政策明文規(guī)定的指標與要求外，筆者建議還需從以下四個角度進行綜合考量：
需考量的 “四個維度”
1、企業(yè)（或業(yè)務(wù)）屬于哪個行業(yè)領(lǐng)域？
所處行業(yè)的資本密度、所處階段、發(fā)展要素都影響激勵計劃的確定。不同行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)資產(chǎn)盤子不同，資本密集型或者高固定資產(chǎn)投資的領(lǐng)域如果選擇項目跟投、員工持股的方式對激勵對象的激勵作用將很小；利潤不高或產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于完全競爭的領(lǐng)域，如果選擇期權(quán)或者超額利潤分享的方式對員工的激勵作用有限，而選擇分紅類的激勵方式則會對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營造成損傷。
2、企業(yè)（或業(yè)務(wù)）現(xiàn)在處于哪個階段？
企業(yè)當下的盈利能力、未來的成長空間、業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃等同樣影響激勵計劃的確定。初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期以上內(nèi)容的特點完全不同，而這會影響到激勵工具的選擇。通常，初創(chuàng)企業(yè)或新業(yè)務(wù)的盈利能力不足、收入規(guī)模的增長更為重要，同時對員工激勵的支付能力非常有限甚至業(yè)務(wù)發(fā)展上還需要進行融資，因此，這時常常會通過期權(quán)、項目跟投等方式進行激勵。而當企業(yè)產(chǎn)生穩(wěn)定盈利后，為刺激員工進一步提升經(jīng)營業(yè)績，在財務(wù)條件允許的情況下則可以采取崗位分紅、超額利潤分享、業(yè)績獎金等方式。
3、激勵目的是什么？
企業(yè)發(fā)展需要融資本、融智力、融資源，吸收目的的不同、綁定時長的不同、文化導(dǎo)向的不同，也都影響激勵計劃的設(shè)計。雖然都是激勵工具但是不同的工具有其不同的效果，有的核心在于能夠?qū)⒓顚ο罅粼谄髽I(yè)更久，比如虛擬股權(quán)、股權(quán)獎勵通常都把兌現(xiàn)時間拉長到3年、5年，或者員工持股、項目跟投不僅可以長時間地把員工與企業(yè)的風(fēng)險、利益捆綁在一起，還可從員工處獲得融資；有的核心在于促進激勵對象當期能實現(xiàn)更好的業(yè)績，比如業(yè)績獎金、超額利潤分享、項目收益分紅、崗位分紅，就是把企業(yè)的損益與員工個人的得失緊密聯(lián)系在一起。
4、激勵對象是誰？
不同的激勵對象對企業(yè)的貢獻程度、貢獻階段不同，其自身具備的支付能力、對激勵計劃的接受度也不同，從而影響了激勵計劃的設(shè)計。企業(yè)的資源能力各異，促進企業(yè)發(fā)展的因素也大相徑庭，有的企業(yè)看重的是管理、有的企業(yè)核心的是技術(shù)、有的企業(yè)需要的是知識，發(fā)展因素不同激勵對象便不同，采取的激勵工具也就有所差異。一般，技術(shù)崗位可采取項目收益分紅、崗位分紅、項目跟投等，管理崗位偏向采用股權(quán)期權(quán)、股權(quán)獎勵等。
三、需確定的 “七個要素”
01 定目的。
結(jié)合企業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展需求，確定激勵目的。
02 定對象。
確定激勵范圍與準入條件，從而確定激勵名單。一般準入條件會從層級、職位類別、司齡、業(yè)績考核等方面考量。
03 定方式。
結(jié)合激勵目的、激勵對象，選擇合適的激勵工具，并確定實施過程可能產(chǎn)生的運作方式。比如，股權(quán)獎勵、員工持股等工具會涉及到設(shè)立持股平臺、行權(quán)支付來源、員工資金來源等，項目跟投也會涉及設(shè)立跟投平臺。
04 定額度。
確定激勵數(shù)量，股權(quán)類激勵工具會涉及到?；趯嵤┲黧w的資產(chǎn)或股本等基數(shù)，結(jié)合激勵對象數(shù)量，考慮激勵力度，確定激勵數(shù)量或比例，也需要考慮估值與行權(quán)價格的安排。
05 定條件。
確定兌現(xiàn)激勵的約束條件，通常會從公司的經(jīng)營業(yè)績與特定類別指標、個人績效或產(chǎn)出上做雙重限制。
06 定收益。
對收益分配做各種可能性預(yù)測，并確定收益分配機制。一般權(quán)益類激勵工具可直接根據(jù)激勵對象所占比例從股權(quán)的增值權(quán)、分紅權(quán)的角度進行收益分配?，F(xiàn)金類激勵工具需要對公司的過往經(jīng)營數(shù)據(jù)與財務(wù)指標進行分析，確定合理的收益分配。建議在方案設(shè)計時做多種情況的收益預(yù)測，避免出現(xiàn)激勵力度不當，同時也要考慮內(nèi)部公平性與外部競爭性。
07 定機制。
為了體現(xiàn)中長期激勵的作用需要從支付安排上進行機制的設(shè)計，如股權(quán)類的等待期、行權(quán)期的安排，以及現(xiàn)金類的遞延支付的設(shè)計。同時，企業(yè)實施中長期激勵前，需對管理機制、變更與退出機制、組織保障等進行明確。
第四部分——趨勢展望
從國企“雙百”行動的角度看， 2020年是實現(xiàn)“在國有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果”的重要節(jié)點，薪酬激勵則是“雙百”企業(yè)的焦點問題之一。從發(fā)布的一系列文件可以看出，國資委鼓勵所有入圍企業(yè)，選擇一種或多種中長期激勵工具，針對高管、科研人員、技術(shù)骨干等不同群體，建立起風(fēng)險共擔、利益共享的中長期激勵機制。
從國有企業(yè)完善市場化經(jīng)營機制的范疇看，建立激勵與約束機制是落實企業(yè)市場化微觀主體地位的體現(xiàn)，也是我國國有企業(yè)構(gòu)建現(xiàn)代化的管理體系的必然趨勢。但從防止國有資產(chǎn)流失的角度，既需要履行出資人責(zé)任的企業(yè)在激勵與約束中尋求平衡，又需要實施主體從激勵工具選擇與約束要求上做更深入的思考，從而不僅用好用足中長期激勵政策更真正地促進業(yè)務(wù)發(fā)展、激發(fā)企業(yè)活力。
在國有科技型企業(yè)實施中長期激勵中，目前還存在的影響操作實施的問題在于科技成果的權(quán)屬與作價問題，還需政策層面的進一步澄清。隨著國有企業(yè)深化改革的推進、國有科技型企業(yè)對中長期激勵機制的實踐與試點，政策層面也在提出更多途徑、作出更大授權(quán)，筆者相信如此豐富多元的激勵工具也必將更大范圍地推廣開來。
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